中国星河证券股份有限公司陶贻功,梁悠南,马敏近期对协鑫能科进行相关并发布了相关讲明《协鑫能科2024年三季报点评:光伏储能投运高增推动扣非事迹大幅擢升》,本讲明对协鑫能科给出买入评级开云体育,现时股价为8.09元。 协鑫能科(002015) 事件:公司发布2024年三季报,前三季度结束营收75.52亿元,同比-15.70%,结束归母净利6.06亿元(扣非4.62亿元),同比-36.43%(扣非同比+60.10%)。结束经现净额17.32亿元,同比+10.35%,ROE(加权)为5.14%,同比
中国星河证券股份有限公司陶贻功,梁悠南,马敏近期对协鑫能科进行相关并发布了相关讲明《协鑫能科2024年三季报点评:光伏储能投运高增推动扣非事迹大幅擢升》,本讲明对协鑫能科给出买入评级开云体育,现时股价为8.09元。
协鑫能科(002015) 事件:公司发布2024年三季报,前三季度结束营收75.52亿元,同比-15.70%,结束归母净利6.06亿元(扣非4.62亿元),同比-36.43%(扣非同比+60.10%)。结束经现净额17.32亿元,同比+10.35%,ROE(加权)为5.14%,同比-2.97pct。 2024三季度单季度结束营收28.49亿元,同比-7.98%;结束归母净利1.95亿元(扣非1.86亿元),同比+22.34%(扣非+183.74%)。 分散式光伏、储能等投运大幅增长推动扣非净利润大幅增长。讲明期,公司销售毛利率、净利率辞别为26.05%、9.33%,同比+8.54pct、-1.91pct,时期用度率15.75%,同比+3.08pct。前年同期公司处置优化电站范围较大,是公司归母净利同比下跌较大的原因,但收获于公司分散式光伏、储能电站投运的增长以及财务用度的下跌,公司扣非净利结束同比大幅增长。2024Q3公司钞票欠债率66.27%,同比+11.57pct,处于较高水平,改日存在优化空间。讲明期公司收现比128.43%,净利润现款含量246%,现款流状态粗浅。 聚焦清洁可再活泼力,分散式光伏装机大幅增长。公司合手续加强动力钞票接续,擢升可再活泼力装机占比,截止讲明期末,公司并网总装机容量为5976.36MW,其中:燃机热电联产2017.14MW,光伏发电2083.37MW,风电 817.85MW,垃圾发电149MW,燃煤热电联产209MW,储能700MW。公司可再活泼力装机占发电总装机的比例进一步提高为 57.81%。截止2024Q3,公司户用光伏,“鑫阳光”业务新增发货33446户,共1081.62MW,新增并网 32940户,统共1015.33MW;工交易分散式光伏新增开垦 365.26MW,新增并网199.64MW;此外,公司控股的浙江建德协鑫抽水蓄能名目装机范围2400MW,亦在稳步推动之中。 储能电站高增长,打造“光储充”一体化补能业务:截止2024年9月底公司孤独储能备案9.14GW/17.89GW,纳入省级电力盘算的名目向上2.35GW/4.7GWh,并网投运总范围达0.7GW/1.4GWh;此外公司储备了一批优质工交易储能名目,截止7月底,累计备案向上 12MW/33MWh,在建名目 5MW/10.59MWh,并网投运 5.25MW/17.5MWh。公司聚拢自己上风,打造协鑫“光储冲”一体化惩处决议,苏州阳澄海外电竞馆、上海川沙城丰路等多个光储充一体假名目投运,适度2024年9月底,公司累计开发直流快充 10938 枪(折算 60kW/枪),已投建(开工及投运)3201枪,上线投运1367枪;换电业务方面,公司在运换电站统共52座。 “电力+算力”双力协同发展,推动详尽动力事业多元利用。公司整合配售电、需求侧反应、编造电厂等翻新交易时势,推动详尽动力多元事业。适度24年9月底,公司编造电厂可调负荷范围约300MW,占江苏省内本体可调负荷比例约20%,公司需求反应范围约500MW。电力市集化走动方面,上半年公司事业电量202.68亿kWh,配电名目累计接续容量3204MVA;赞成事业反应电量累计约1400万kWh;用户侧接续容量超1600万kVA。适度讲明期末,公司奏效投运了超千P的算力资源。同期,公司还储备了一定量的库存算力和在途算力,以自恃公司动力+算力协同发展的需求。 盈利预测及投资冷漠:瞻望公司2024~2026年归母净利辞别为9.02亿元、11.07亿元、13.93亿元,对应PE辞别为14.56倍、11.87倍、9.43倍。公司以清洁动力为中枢,协同发展光储充、编造电厂、算力等规模,上风高出,守护“保举”评级。 风险辅导:电价下行风险、自然气等原料老本上行风险;新业务拓展不足预期的风险。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据盘算,长城证券于夕朦相关员团队对该股相关较为深刻,近三年预测准确度均值为55.84%,其预测2024年度包摄净利润为盈利10.64亿,左证现价换算的预测PE为12.26。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增合手评级1家。
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